14.-(1)(α) Ο ΟΕΕ οφείλει, εντός δώδεκα (12) μηνών από την ημερομηνία χορήγησης άδειας λειτουργίας, να κατέχει ενεργητικό ύψους τουλάχιστον πεντακοσίων χιλιάδων ευρώ (€500.000) μέσω άντλησης κεφαλαίων από επενδυτές:
(β) Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς δύναται με απόφασή της, κατόπιν υποβολής γραπτού αιτήματος από τον εξωτερικό διαχειριστή του ΟΕΕ ή από τον ΟΕΕ, σε περίπτωση που είναι εσωτερικά διαχειριζόμενος ΟΕΕ, να παρατείνει την προθεσμία που αναφέρεται στην παράγραφο (α) για περίοδο μέχρι δώδεκα (12) επιπλέον μηνών, κατ’ ανώτατο όριο, εάν η Επιτροπή θεωρεί τούτο αναγκαίο λόγω των ειδικών περιστάσεων της περίπτωσης.
(2) Οι πληρωμές που πραγματοποιούνται από επενδυτές στον ΟΕΕ επιτρέπεται να είναι είτε σε μετρητά είτε με περιουσιακά στοιχεία που είναι σύμφωνα με την επενδυτική πολιτική του ΟΕΕ και που είναι απαλλαγμένα από κάθε είδους επιβάρυνση.
(3) Οι πληρωμές που πραγματοποιούνται από επενδυτές στον ΟΕΕ και δεν είναι σε μετρητά, αποτελούν υποχρεωτικά, κατά τον χρόνο της πληρωμής, αντικείμενο αποτίμησης από ανεξάρτητο εκτιμητή που πληροί τις προϋποθέσεις του Άρθρου 73 του Κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 231/2013.
15.-(1) Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς δύναται με οδηγία της να προβλέπει επενδυτικούς περιορισμούς για τους ΟΕΕ, ανάλογα με τη φύση των στοιχείων στα οποία επενδύουν και τους επενδυτές στους οποίους απευθύνονται.
(2) Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς δύναται με οδηγία της να προβαίνει σε κατηγοριοποίηση των ΟΕΕ, με κριτήριο τον επενδυτικό τους σκοπό και τη διάρθρωση των επενδύσεών τους.
(3) Σε περίπτωση που ΟΕΕ επενδύει σε άλλους οργανισμούς συλλογικών επενδύσεων οποιασδήποτε μορφής, περιλαμβανομένων ΟΕΕ τους οποίους διαχειρίζεται ο εξωτερικός διαχειριστής αυτού ή άλλος εξωτερικός διαχειριστής που συνδέεται με στενούς δεσμούς με τον εξωτερικό διαχειριστή που διαχειρίζεται τον πρώτο ΟΕΕ, τότε ο εξωτερικός διαχειριστής που διαχειρίζεται τους οργανισμούς συλλογικών επενδύσεων στους οποίους επενδύει ο πρώτος ΟΕΕ δεν εισπράττει την αμοιβή ή προμήθεια εξαγοράς την οποία θα εισέπραττε.
16.-(1) Με την επιφύλαξη της εφαρμογής των διατάξεων του άρθρου 16 του περί των Διαχειριστών Οργανισμών Εναλλακτικών Επενδύσεων Νόμου, σε περίπτωση ΔΟΕΕ που είναι εσωτερικά διαχειριζόμενος ΟΕΕ, οι διατάξεις του παρόντος άρθρου εφαρμόζονται στους εσωτερικά διαχειριζόμενους ΟΕΕ, εκτός όπου προβλέπεται διαφορετικά στον παρόντα Νόμο.
(2)(α) Ο εσωτερικά διαχειριζόμενος ΟΕΕ διαχωρίζει, λειτουργικά και ιεραρχικά, τη λειτουργία διαχείρισης κινδύνων από τις επιχειρησιακές του μονάδες, καθώς και από τη λειτουργία διαχείρισης χαρτοφυλακίου.
(β) Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς εποπτεύει, στη βάση της αρχής της αναλογικότητας, τον διενεργούμενο λειτουργικό και ιεραρχικό διαχωρισμό της λειτουργίας διαχείρισης κινδύνων.
(γ) Ο εσωτερικά διαχειριζόμενος ΟΕΕ αποδεικνύει ανά πάσα στιγμή ότι οι συγκεκριμένες διασφαλίσεις έναντι των συγκρούσεων συμφερόντων επιτρέπουν την ανεξάρτητη ενάσκηση των δραστηριοτήτων διαχείρισης κινδύνων και ότι οι διαδικασίες διαχείρισης κινδύνων ικανοποιούν τις απαιτήσεις που προβλέπονται από τις διατάξεις του παρόντος άρθρου και είναι σταθερά αποτελεσματικές.
(3)(α) Ο εσωτερικά διαχειριζόμενος ΟΕΕ εφαρμόζει επαρκή συστήματα διαχείρισης κινδύνων για την κατάλληλη αναγνώριση, μέτρηση, διαχείριση και παρακολούθηση όλων των κινδύνων οι οποίοι είναι σημαντικοί για την επενδυτική πολιτική του ΟΕΕ και στους οποίους είναι εκτεθειμένος ή μπορεί να εκτεθεί ο ΟΕΕ.
(β) Ο εσωτερικά διαχειριζόμενος ΟΕΕ επανεξετάζει τα συστήματα διαχείρισης κινδύνων με τη δέουσα συχνότητα και σε κάθε περίπτωση τουλάχιστον μία (1) φορά ετησίως και τα αναπροσαρμόζει, όποτε κρίνεται αναγκαίο.
(4)Ο εσωτερικά διαχειριζόμενος ΟΕΕ-
(α) υιοθετεί και εφαρμόζει κατάλληλες, τεκμηριωμένες και τακτικά επικαιροποιημένες διαδικασίες δέουσας επιμέλειας, κατά την πραγματοποίηση επενδύσεων, σύμφωνα με την επενδυτική πολιτική, τους στόχους και το προφίλ κινδύνων του ΟΕΕ˙
(β) διασφαλίζει ότι οι κίνδυνοι οι οποίοι συνδέονται με κάθε επενδυτική θέση του ΟΕΕ που διαχειρίζεται και η συνολική τους επίδραση στο χαρτοφυλάκιο αυτού του ΟΕΕ μπορούν να εντοπίζονται, μετρούνται, τίθενται υπό διαχείριση και παρακολουθούνται κατάλληλα σε διαρκή βάση, μεταξύ άλλων, διά μέσου της χρήσης κατάλληλων διαδικασιών μέτρησης κινδύνων σε ακραίες καταστάσεις˙ και
(γ) εξασφαλίζει ότι το προφίλ κινδύνων του ΟΕΕ ανταποκρίνεται στο μέγεθος, τη διάρθρωση χαρτοφυλακίου, τις επενδυτικές πολιτικές και τους στόχους του ΟΕΕ, όπως διατυπώνονται στον κανονισμό ή στα καταστατικά του έγγραφα, στο ενημερωτικό του δελτίο ή στο πληροφοριακό του μνημόνιο και στα έγγραφα προσφοράς μεριδίων του ΟΕΕ.
(5)Ο εσωτερικά διαχειριζόμενος ΟΕΕ ορίζει ανώτατο επίπεδο μόχλευσης το οποίο επιτρέπεται να χρησιμοποιεί για λογαριασμό του ΟΕΕ, καθώς και την έκταση του δικαιώματος εκ νέου χρήσης ασφάλειας ή εγγύησης που θα μπορούσε να παρασχεθεί δυνάμει των διευθετήσεων μόχλευσης, λαμβάνοντας υπόψη, μεταξύ άλλων:
(α) το είδος του ΟΕΕ.
(β) την επενδυτική πολιτική του ΟΕΕ.
(γ) τις πηγές μόχλευσης του ΟΕΕ.
(δ) κάθε άλλη διασύνδεση ή σχέση με άλλα ιδρύματα χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, η οποία θα μπορούσε να προκαλέσει συστημικό κίνδυνο.
(ε) την ανάγκη περιορισμού της έκθεσης έναντι σε κάθε επιμέρους αντισυμβαλλόμενο.
(στ) τον βαθμό στον οποίο η μόχλευση συνοδεύεται από ασφάλειες.
(ζ) τον λόγο ενεργητικού/παθητικού. και
(η) την κλίμακα, τη φύση και την έκταση της δραστηριότητας του ίδιου του ΟΕΕ στις σχετικές αγορές.
(6)Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς δύναται με οδηγία της να εξειδικεύει κάθε λεπτομέρεια ή τεχνικό θέμα σχετικά με την εφαρμογή των διατάξεων του παρόντος άρθρου.
17.-(1) Με την επιφύλαξη της εφαρμογής των διατάξεων του άρθρου 15 του περί των Διαχειριστών Οργανισμών Εναλλακτικών Επενδύσεων Νόμου, σε περίπτωση ΔΟΕΕ που είναι εσωτερικά διαχειριζόμενος ΟΕΕ, οι διατάξεις του παρόντος άρθρου εφαρμόζονται στους εσωτερικά διαχειριζόμενους ΟΕΕ, εκτός όπου προβλέπεται διαφορετικά στον παρόντα Νόμο.
(2) Ο εσωτερικά διαχειριζόμενος ΟΕΕ λαμβάνει κάθε εύλογο μέτρο για τον εντοπισμό καταστάσεων σύγκρουσης συμφερόντων που προκύπτουν από τη διαχείριση ΟΕΕ-
(α) μεταξύ αφενός του εσωτερικά διαχειριζόμενου ΟΕΕ, συμπεριλαμβανομένων των προσώπων που πραγματικά τον διευθύνουν, των υπαλλήλων του ή οποιουδήποτε προσώπου συνδέεται άμεσα ή έμμεσα μαζί του με στενούς δεσμούς και αφετέρου των επενδυτών του ΟΕΕ˙ ή
(β) μεταξύ αφενός του ΟΕΕ και αφετέρου οποιουδήποτε προσώπου αναμειγνύεται στη δραστηριότητα ΟΕΕ ή που συνδέεται, άμεσα ή έμμεσα, με στενούς δεσμούς με τον ΟΕΕ.
(3) Ο εσωτερικά διαχειριζόμενος ΟΕΕ-
(α) υιοθετεί, διατηρεί και εφαρμόζει οργανωτικές και εσωτερικές διοικητικές ρυθμίσεις, με σκοπό τη λήψη κάθε εύλογου μέτρου για την αναγνώριση, πρόληψη, διαχείριση και παρακολούθηση των καταστάσεων σύγκρουσης συμφερόντων, ώστε να μην επηρεάζονται αρνητικά τα συμφέροντα του ΟΕΕ και των επενδυτών του.
(β) διαχωρίζει, εντός του λειτουργικού περιβάλλοντός του, καθήκοντα και ευθύνες που μπορούν να θεωρηθούν ασυμβίβαστα μεταξύ τους ή που θα μπορούσαν ενδεχομένως να προκαλέσουν συστηματικές συγκρούσεις συμφερόντων. και
(γ) εκτιμά τον βαθμό στον οποίο οι λειτουργικές του συνθήκες μπορεί να συνεπάγονται οποιεσδήποτε άλλες ουσιώδεις συγκρούσεις συμφερόντων και γνωστοποιεί τις συγκρούσεις στους επενδυτές του ΟΕΕ.
(4) Σε περίπτωση που οι οργανωτικές και εσωτερικές διοικητικές ρυθμίσεις που προβλέπονται στην παράγραφο (α) του εδαφίου (3) δεν επαρκούν για να εξασφαλιστεί με εύλογη βεβαιότητα η πρόληψη του κινδύνου να επηρεαστούν αρνητικά τα συμφέροντα των επενδυτών, ο εσωτερικά διαχειριζόμενος ΟΕΕ γνωστοποιεί με σαφήνεια τη γενική φύση ή τις πηγές των συγκρούσεων συμφερόντων στους επενδυτές, πριν αναλάβει να ασκήσει δραστηριότητα για λογαριασμό τους και υιοθετεί και εφαρμόζει κατάλληλες πολιτικές και διαδικασίες για την αντιμετώπιση των συγκρούσεων συμφερόντων.
(5)(α) Σε περίπτωση που ο εσωτερικά διαχειριζόμενος ΟΕΕ διορίζει βασικό μεσίτη για τον ΟΕΕ, αυτός και ο βασικός μεσίτης συνάπτουν μεταξύ τους γραπτή σύμβαση, η οποία-
(i) καθορίζει τους όρους της μεταξύ τους συνεργασίας,
(ii) προβλέπει τα περί της ενδεχόμενης μεταφοράς και επαναχρησιμοποίησης περιουσιακών στοιχείων του ΟΕΕ, τα οποία συνάδουν με τα προβλεπόμενα στον κανονισμό ή στα καταστατικά έγγραφα του ΟΕΕ. και
(iii) προβλέπει τη σχετική ενημέρωση του θεματοφύλακα.
(β) Ο εσωτερικά διαχειριζόμενος ΟΕΕ επιδεικνύει τη δέουσα επιδεξιότητα, μέριμνα και επιμέλεια για την επιλογή και τον διορισμό των βασικών μεσιτών με τους οποίους πρόκειται να συνάψει την προβλεπόμενη στην παράγραφο (α) σύμβαση.
(6) Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς δύναται με οδηγία της να εξειδικεύει κάθε λεπτομέρεια ή τεχνικό θέμα σχετικά με την εφαρμογή των διατάξεων του παρόντος άρθρου.
18.-(1) Με την επιφύλαξη της εφαρμογής των διατάξεων του άρθρου 17 του περί των Διαχειριστών Οργανισμών Εναλλακτικών Επενδύσεων Νόμου, σε περίπτωση ΔΟΕΕ που είναι εσωτερικά διαχειριζόμενος ΟΕΕ, οι διατάξεις του παρόντος άρθρου εφαρμόζονται στους εσωτερικά διαχειριζόμενους ΟΕΕ με εξαίρεση τους κλειστού τύπου που δεν χρησιμοποιούν μόχλευση, εκτός όπου προβλέπεται διαφορετικά στον παρόντα Νόμο.
(2) Ο εσωτερικά διαχειριζόμενος ΟΕΕ εφαρμόζει κατάλληλο σύστημα διαχείρισης ρευστότητας και καθορίζει διαδικασίες που του επιτρέπουν να παρακολουθεί τον κίνδυνο ρευστότητας του ΟΕΕ και να διασφαλίζει τη συμμόρφωση του προφίλ ρευστότητας των επενδύσεων του ΟΕΕ με τις υποκείμενες υποχρεώσεις του ΟΕΕ.
(3) Ο εσωτερικά διαχειριζόμενος ΟΕΕ διασφαλίζει ότι η επενδυτική πολιτική, το προφίλ ρευστότητας και η πολιτική εξαγορών παρουσιάζουν συνοχή.
(4) Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς δύναται με οδηγία της να εξειδικεύει κάθε λεπτομέρεια ή τεχνικό θέμα σχετικά με την εφαρμογή των διατάξεων του παρόντος άρθρου.
19.-(1) Με την επιφύλαξη της εφαρμογής των διατάξεων του άρθρου 14 του περί των Διαχειριστών Οργανισμών Εναλλακτικών Επενδύσεων Νόμου, σε περίπτωση ΔΟΕΕ που είναι εσωτερικά διαχειριζόμενος ΟΕΕ οι διατάξεις του παρόντος άρθρου εφαρμόζονται στους εσωτερικά διαχειριζόμενους ΟΕΕ, εκτός όπου προβλέπεται διαφορετικά στον παρόντα Νόμο.
(2) Ο εσωτερικά διαχειριζόμενος ΟΕΕ υιοθετεί και εφαρμόζει πολιτικές περί αποδοχών και πρακτικές που-
(α) είναι συμβατές με τη χρηστή και αποτελεσματική διαχείριση των κινδύνων.
(β) δεν ενθαρρύνουν την ανάληψη κινδύνων ασύμβατων με το προφίλ κινδύνου και τον κανονισμό ή τα καταστατικά του έγγραφα. και
(γ) αφορούν τις κατηγορίες υπαλλήλων, που περιλαμβάνουν ανώτερα διοικητικά στελέχη, πρόσωπα που διενεργούν ελέγχους, υπαλλήλους που λαμβάνουν συνολική αμοιβή που τους φέρνει στο ίδιο μισθολογικό κλιμάκιο με τα ανώτερα διοικητικά στελέχη και πρόσωπα που αναλαμβάνουν κινδύνους και των οποίων οι επαγγελματικές δραστηριότητες έχουν ουσιώδη αντίκτυπο στο προφίλ του κινδύνου του.
(3) Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς δύναται με οδηγία της να εξειδικεύεικάθε λεπτομέρεια ή τεχνικό θέμα σχετικά με την εφαρμογή των διατάξεων του παρόντος άρθρου.
20.-(1) Με την επιφύλαξη της εφαρμογής των διατάξεων του άρθρου 19 του περί των Διαχειριστών Οργανισμών Εναλλακτικών Επενδύσεων Νόμου, σε περίπτωση ΔΟΕΕ που είναι εσωτερικά διαχειριζόμενος ΟΕΕ, οι διατάξεις του παρόντος άρθρου εφαρμόζονται στους εσωτερικά διαχειριζόμενους ΟΕΕ, εκτός όπου προβλέπεται διαφορετικά στον παρόντα Νόμο.
(2) Ο εσωτερικά διαχειριζόμενος ΟΕΕ διασφαλίζει τη δημιουργία κατάλληλων και συνεπών διαδικασιών που καθιστούν δυνατή την κατάλληλη και ανεξάρτητη αποτίμηση των περιουσιακών στοιχείων του ΟΕΕ, σύμφωνα με τις διατάξεις του παρόντος άρθρου, τη σχετική νομοθεσία και τον κανονισμό ή τα καταστατικά έγγραφα του ΟΕΕ.
(3) Οι εφαρμοστέοι κανόνες για την αποτίμηση περιουσιακών στοιχείων και ο υπολογισμός της καθαρής αξίας περιουσιακού στοιχείου ανά μερίδιο του ΟΕΕ καθορίζονται-
(α) από τη σχετική νομοθεσία η οποία διέπει τις εταιρείες επενδύσεων ή τους ετερόρρυθμους συνεταιρισμούς, εφόσον αυτή δεν έρχεται σε σύγκρουση με τις διατάξεις του παρόντος Νόμου και τα καταστατικά έγγραφα του ΟΕΕ˙ ή
(β) σε περίπτωση ΟΕΕ με τη μορφή αμοιβαίου κεφαλαίου, στον κανονισμό του.
(4)(α) Ο εσωτερικά διαχειριζόμενος ΟΕΕ διασφαλίζει ότι η καθαρή αξία περιουσιακού στοιχείου ανά μερίδιο του ΟΕΕ υπολογίζεται και γνωστοποιείται στους επενδυτές σύμφωνα με τις διατάξεις του παρόντος άρθρου, τη σχετική νομοθεσία και τον κανονισμό ή τα καταστατικά έγγραφα του ΟΕΕ, οι δε εφαρμοζόμενες διαδικασίες αποτίμησης διασφαλίζουν ότι τα στοιχεία του ενεργητικού του ΟΕΕ αποτιμώνται και η καθαρή αξία ενεργητικού ανά μερίδιο υπολογίζεται τουλάχιστον μία φορά ετησίως.
(β) Οι αποτιμήσεις και υπολογισμοί που προβλέπονται στην παράγραφο (α) πραγματοποιούνται-
(i) στις ημερομηνίες κατά τις οποίες πραγματοποιείται διάθεση, εξαγορά ή/και εξόφληση μεριδίων του ΟΕΕ. και
(ii) στις ημερομηνίες που αναφέρονται στην ετήσια καιεξαμηνιαία έκθεση του ΟΕΕ, αντίστοιχα, ως ημερομηνίες αναφοράς για τα παρατιθέμενα στοιχεία.
(5)Οι επενδυτές ενημερώνονται για τις αποτιμήσεις και τους υπολογισμούς κατά τρόπο που ορίζεται στον κανονισμό ή στα καταστατικά έγγραφα του ΟΕΕ.
(6)Ο εσωτερικά διαχειριζόμενος ΟΕΕ διασφαλίζει ότι η λειτουργία αποτίμησης πραγματοποιείται-
(α) από εξωτερικό εκτιμητή, ο οποίος είναι νομικό ή φυσικό πρόσωπο ανεξάρτητο από τον εσωτερικά διαχειριζόμενο ΟΕΕ ή από οποιοδήποτε πρόσωπο που διατηρεί στενούς δεσμούς με τον εσωτερικά διαχειριζόμενο ΟΕΕ˙ ή
(β) από τον εσωτερικά διαχειριζόμενο ΟΕΕ, εφόσον η λειτουργία της αποτίμησης είναι λειτουργικά ανεξάρτητη από τη λειτουργία διαχείρισης χαρτοφυλακίου και υπό την προϋπόθεση ότι η πολιτική αμοιβών και τα άλλα μέτρα που έχει υιοθετήσει και εφαρμόζει ο εσωτερικά διαχειριζόμενος ΟΕΕ διασφαλίζουν την άμβλυνση των συγκρούσεων συμφερόντων και την αποτροπή της άσκησης αθέμιτης επιρροής στους υπαλλήλους του.
(7) Ο θεματοφύλακας του ΟΕΕ απαγορεύεται να οριστεί ως εξωτερικός εκτιμητής του εσωτερικά διαχειριζόμενου ΟΕΕ, εκτός εάν-
(α) έχει διαχωρίσει λειτουργικά και ιεραρχικά την εκτέλεση των λειτουργιών θεματοφυλακής από τα καθήκοντά του ως εξωτερικού εκτιμητή. και
(β) έχει προσδιορίσει, διαχειριστεί, παρακολουθήσει και γνωστοποιήσει δεόντως στους επενδυτές του εσωτερικά διαχειριζόμενου ΟΕΕ τις ενδεχόμενες συγκρούσεις συμφερόντων.
(8)Σε περίπτωση που η λειτουργία της αποτίμησης εκτελείται από εξωτερικό εκτιμητή, ο εσωτερικά διαχειριζόμενος ΟΕΕ εξασφαλίζει ότι-
(α) ο εξωτερικός εκτιμητής υπόκειται σε υποχρεωτική επαγγελματική καταχώριση αναγνωρισμένη από τη νομοθεσία ή από κανόνες επαγγελματικής συμπεριφοράς. και
(β) ο εξωτερικός εκτιμητής είναι σε θέση να προσφέρει επαρκείς επαγγελματικές εγγυήσεις ότι μπορεί να φέρει αποτελεσματικά εις πέρας τη συγκεκριμένη λειτουργία αποτίμησης, σύμφωνα με τις διατάξεις των εδαφίων (2) έως (5).
(9)Ο διορισμένος εξωτερικός εκτιμητής δεν αναθέτει τη λειτουργία αποτίμησης σε τρίτους.
(10)Η αποτίμηση πραγματοποιείται με αμεροληψία και με την απαιτούμενη επιδεξιότητα, μέριμνα και επιμέλεια.
(11)(α) Ο εσωτερικά διαχειριζόμενος ΟΕΕ φέρει ευθύνη έναντι των επενδυτών του για την ορθή αποτίμηση των περιουσιακών στοιχείων του, για τον υπολογισμό της καθαρής αξίας του ενεργητικού του και για την κοινοποίηση της καθαρής αξίας ενεργητικού στους επενδυτές, ανεξαρτήτως εάν ο εσωτερικά διαχειριζόμενος ΟΕΕ έχει διορίσει ή όχι εξωτερικό εκτιμητή.
(β) Ανεξαρτήτως των διατάξεων της παραγράφου (α) και των τυχόν συμβατικών ρυθμίσεων που προβλέπουν διαφορετικά, ο εξωτερικός εκτιμητής υπέχει ευθύνη έναντι του εσωτερικά διαχειριζόμενου ΟΕΕ για οποιαδήποτε ζημιά προκαλείται στον τελευταίο, ως αποτέλεσμα της αμέλειας του εξωτερικού εκτιμητή κατά την αποτίμηση ή της σκόπιμης μη εκπλήρωσης των καθηκόντων του εξωτερικού εκτιμητή.
(12) Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς δύναται με οδηγία της να ορίζει τους κανόνες και τις μεθόδους αποτίμησης των περιουσιακών στοιχείων του ενεργητικού του ΟΕΕ και να ρυθμίζει τις λεπτομέρειες και τα τεχνικά ζητήματα για την εφαρμογή των διατάξεων του παρόντος άρθρου.
21.-(1) Το διευθυντικό όργανο του εσωτερικά διαχειριζόμενου ΟΕΕ αποτελείται από τουλάχιστον τέσσερα (4) φυσικά πρόσωπα, εκ των οποίων τουλάχιστον τα δύο (2) ασκούν εκτελεστικά καθήκοντα σε αυτό.
(2) Η επιχειρηματική δραστηριότητα του εσωτερικά διαχειριζόμενου ΟΕΕ ασκείται από τουλάχιστον δύο (2) φυσικά πρόσωπα, τα οποία διαθέτουν τα απαιτούμενα εχέγγυα ήθους και εντιμότητας, καθώς και επαρκείς γνώσεις και εμπειρία προς τούτο και συνιστούν ανώτερα διοικητικά στελέχη:
(3) Τα πρόσωπα που πραγματικά διευθύνουν τον εξωτερικό διαχειριστή του ΟΕΕ ή τον ΟΕΕ, σε περίπτωση που είναι εσωτερικά διαχειριζόμενος ΟΕΕ, δεν επιτρέπεται να είναι κοινά με τα μέλη του διευθυντικού οργάνου και/ή τα ανώτερα διοικητικά στελέχη του θεματοφύλακα.
(4) Σε περίπτωση εξωτερικά διαχειριζόμενου ΟΕΕ, τα μέλη του διευθυντικού οργάνου του ΟΕΕ και τα πρόσωπα που ασκούν την επιχειρηματική δραστηριότητα του εξωτερικού διαχειριστή του γνωστοποιούν στον εξωτερικό διαχειριστή οποιαδήποτε ιδιότητά τους ενδέχεται να προκαλέσει κατάσταση σύγκρουσης συμφερόντων κατά την άσκηση των καθηκόντων τους και ιδίως την ιδιότητά τους ως μελών-
(α) του διευθυντικού οργάνου ή προσώπων που ασκούν την επιχειρηματική δραστηριότητα σε άλλον ΟΕΕ ή άλλον οργανισμό συλλογικών επενδύσεων. ή
(β) εξωτερικού διαχειριστή άλλου από αυτόν που διαχειρίζεται τον συγκεκριμένο ΟΕΕ.
22.-(1) Χωρίς επηρεασμό των διατάξεων του άρθρου 15 του περί των Διαχειριστών Οργανισμών Εναλλακτικών Επενδύσεων Νόμου, σε περίπτωση ΔΟΕΕ που είναι εσωτερικά διαχειριζόμενος ΟΕΕ, οι διατάξεις του παρόντος άρθρου εφαρμόζονται στον εξωτερικό διαχειριστή και στα πρόσωπα που πραγματικά διευθύνουν τον εσωτερικά διαχειριζόμενο ΟΕΕ, εκτός όπου προβλέπεται διαφορετικά στον παρόντα Νόμο.
(2) Με την επιφύλαξη των διατάξεων του άρθρου 17-
(α) ο εξωτερικός διαχειριστής και τα πρόσωπα που πραγματικά τον διευθύνουν, καθώς και τα πρόσωπα που πραγματικά διευθύνουν τον εσωτερικά διαχειριζόμενο ΟΕΕ. και
(β) επιχείρηση του ομίλου στον οποίο ανήκει ο εξωτερικός διαχειριστής ή ο εσωτερικά διαχειριζόμενος ΟΕΕ, καθώς και τα μέλη του διευθυντικού οργάνου αυτής,
διενεργούν συναλλαγές με τον ΟΕΕ ή αποκομίζουν όφελος από συναλλαγές του ΟΕΕ με αντικείμενο περιουσιακά του στοιχεία, μόνο στο μέτρο που αυτό είναι σύμφωνο με τον κανονισμό ή τα καταστατικά του έγγραφα και με την τήρηση των ενδεχόμενων προϋποθέσεων και διαδικασιών που αυτά περιέχουν.
(3) Οποιαδήποτε συναλλαγή μεταξύ αφενός του ΟΕΕ και αφετέρου-
(α) του εξωτερικού διαχειριστή ή των προσώπων που πραγματικά τον διευθύνουν˙ ή
(β) του θεματοφύλακά του˙ ή
(γ) επενδυτικού του συμβούλου·
(δ) μεριδιούχου του· ή
(ε) προσώπου που συνδέεται με στενούς δεσμούς με πρόσωπο που αναφέρεται στις παραγράφους (α) έως (δ), περιλαμβανομένου και του ΟΕΕ όταν τίθεται υπό τη διαχείριση εξωτερικού διαχειριστή, διενεργείται, τηρουμένης της διαδικασίας που προβλέπεται στο εδάφιο (4), εκτός εάν συντρέχει περίπτωση εφαρμογής των διατάξεων του εδαφίου (5), ως ακολούθως:
(i) Υπό όρους που θεωρούνται συνήθεις για τη συγκεκριμένη συναλλαγή. και
(ii) με γνώμονα την καλύτερη δυνατή εξυπηρέτηση των συμφερόντων των μεριδιούχων του ΟΕΕ.
(4) Η πραγματοποίηση συναλλαγής που προβλέπεται στο εδάφιο (3), με την επιφύλαξη των διατάξεων του εδαφίου (5), προϋποθέτει την αποτίμηση του αντικειμένου της συναλλαγής από ανεξάρτητο εκτιμητή, τον οποίο υποδεικνύει ο θεματοφύλακας, ή, σε περίπτωση που η συναλλαγή διενεργείται με τον θεματοφύλακα του ΟΕΕ ή με συνδεδεμένο πρόσωπο με αυτόν, ο εξωτερικός διαχειριστής του ΟΕΕ ή ο ΟΕΕ, σε περίπτωση που είναι εσωτερικά διαχειριζόμενος ΟΕΕ.
(5) Σε περίπτωση που η αποτίμηση που προβλέπεται στο εδάφιο (4) δεν είναι πρακτικά δυνατό να τηρηθεί, ο θεματοφύλακας ή, σε περίπτωση που η συναλλαγή διενεργείται με τον θεματοφύλακα ή με συνδεδεμένο πρόσωπο με αυτόν, ο εξωτερικός διαχειριστής του ΟΕΕ ή ο ΟΕΕ, σε περίπτωση που είναι εσωτερικά διαχειριζόμενος ΟΕΕ, πιστοποιεί τη συμμόρφωση με τις διατάξεις των παραγράφων (i) και (ii) του εδαφίου (3).
(6) Σε περίπτωση που πιθανολογείται η πραγματοποίηση συναλλαγής που προβλέπεται στο εδάφιο (3), το πληροφοριακό μνημόνιο του ΟΕΕ περιέχει σχετική αναφορά, η δε ετήσια και εξαμηνιαία έκθεση του ΟΕΕ παρέχουν κάθε αναγκαία πληροφορία για τέτοιες συναλλαγές που έχουν πραγματοποιηθεί εντός της περιόδου αναφοράς, κατατάσσοντας αυτές ανά κατηγορία και ανά συμβαλλόμενο με τον ΟΕΕ μέρος, αναφέροντας τις τυχόν αμοιβές ή προμήθειες που έχουν καταβληθεί σε κάθε συμβαλλόμενο του ΟΕΕ, χωριστά για κάθε συναλλαγή.