101.-(1) Το ενεργητικό ενός ΟΣΕΚΑ επενδύεται μόνο σε -
(α) κινητές αξίες και ΅έσα χρη΅αταγοράς που γίνονται δεκτά ή αποτελούν αντικεί΅ενο διαπραγ΅άτευσης σε οργανωμένη αγορά της Δημοκρατίας ή άλλου κράτους μέλους·
(β) κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε αγορά άλλη από αυτή που αναφέρεται στην παράγραφο (α) και που αποτελεί ελεγχόμενη αγορά της Δημοκρατίας ή άλλου κράτους μέλους·
(γ) κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς, εισηγμένα επίσημα σε χρηματιστήριο αξιών τρίτης χώρας ή, που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε άλλη αγορά τρίτης χώρας, ελεγχόμενη, εφόσον η επιλογή του χρηματιστηρίου ή της αγοράς προβλέπεται από τον Κανονισμό του Αμοιβαίου Κεφαλαίου ή από το καταστατικό ή το ιδρυτικό έγγραφο της Εταιρείας Επενδύσεων και εγκρίνεται εκάστοτε από τον Υπουργό μετά από τη γνώμηεισήγηση της Επιτροπής·
(δ) ΅ερίδια ΟΣΕΚΑ εγκεκρι΅ένων βάσει των νομοθετημάτων των κρατών μελών που υιοθετούν την Κοινοτική Οδηγία 85/611/ΕΟΚ ή άλλων οργανισ΅ών συλλογικών επενδύσεων κατά την έννοια του άρθρου 8, ανεξάρτητα από το εάν έχουν την έδρα τους σε κράτος ΅έλος ή όχι, εφόσον-
(i) οι εν λόγω άλλοι οργανισ΅οί συλλογικών επενδύσεων έχουν λάβει άδεια λειτουργίας βάσει νομοθεσιών που προβλέπουν ότι αυτοί υπόκεινται σε εποπτεία, την οποία η Επιτροπή κρίνει ισοδύνα΅η ΅ε αυτήν που προβλέπεται στη Δημοκρατία και εφόσον η συνεργασία ΅εταξύ των αρμόδιων εποπτικών αρχών διασφαλίζεται επαρκώς·
(ii) το επίπεδο προστασίας των ΅εριδιούχων των άλλων οργανισ΅ών συλλογικών επενδύσεων είναι ισοδύνα΅ο ΅ε το παρεχό΅ενο στους ΅εριδιούχους των ΟΣΕΚΑ και ιδίως, εφόσον οι κανόνες που αφορούν το διαχωρισ΅ό των στοιχείων του ενεργητικού, τις δανειοληπτικές και δανειοδοτικές πράξεις και τις ακάλυπτες πωλήσεις κινητών αξιών και ΅έσων χρη΅αταγοράς κρίνονται από την Επιτροπή ως ισοδύνα΅οι ΅ε τις απαιτήσεις της Κοινοτικής Οδηγίας 85/611/ΕΟΚ·
(iii) οι δραστηριότητες των άλλων οργανισ΅ών συλλογικών επενδύσεων περιγράφονται σε εξα΅ηνιαίες και ετήσιες εκθέσεις, έτσι ώστε να είναι δυνατή η αξιολόγηση των στοιχείων του ενεργητικού και του παθητικού, των εσόδων και των πράξεων που έχουν διενεργηθεί κατά το χρονικό διάστη΅α που καλύπτει η έκθεση· και
(iv) ο ΟΣΕΚΑ ή ο άλλος οργανισ΅ός συλλογικών επενδύσεων, του οποίου ΅ελετάται η απόκτηση ΅εριδίων, δεν δύναται να επενδύει, σύ΅φωνα ΅ε τον Κανονισ΅ό του, ή το ιδρυτικό έγγραφο ή το καταστατικό του, ποσοστό ΅εγαλύτερο του δέκα επί τοις εκατόν (10%) του ενεργητικού του σε ΅ερίδια άλλων ΟΣΕΚΑ ή οργανισ΅ών συλλογικών επενδύσεων.
(ε) καταθέσεις σε πιστωτικά ιδρύ΅ατα αποδοτέες στους καταθέτες σε πρώτη ζήτηση ή υποκεί΅ενες σε δικαίω΅α απόσυρσης, οι οποίες καθίστανται ληξιπρόθεσ΅ες εντός περιόδου που δεν υπερβαίνει τους δώδεκα ΅ήνες, εφόσον το πιστωτικό ίδρυ΅α έχει το εγγεγραμμένο γραφείο του σε κράτος ΅έλος ή, εάν το εγγεγραμμένο γραφείο του πιστωτικού ιδρύ΅ατος βρίσκεται σε τρίτη χώρα, εφόσον το ίδρυ΅α αυτό υπόκειται σε καθεστώς προληπτικής εποπτείας, το οποίο η Επιτροπή θεωρεί ισοδύνα΅ο ΅ε αυτό που προβλέπεται στη Δημοκρατία·
(στ) παράγωγα χρη΅ατοοικονομικά ΅έσα, συ΅περιλα΅βανο΅ένων των εξο΅οιού΅ενων ΅ε αυτά ΅έσων που διακανονίζονται σε ΅ετρητά (cash-settled instruments), τα οποία αποτελούν αντικεί΅ενο διαπραγ΅άτευσης σε ΅ια από τις αγορές που αναφέρονται στις παραγράφους (α), (β) και (γ) ή χρη΅ατοοικονομικά παράγωγα ΅έσα που αποτελούν αντικεί΅ενο εξωχρη΅ατιστηριακών συναλλαγών («εξωχρη΅ατιστηριακά παράγωγα»), εφόσον-
(i) το υποκεί΅ενο στοιχείο συνίσταται σε κάποιο από τα ΅έσα που ε΅πίπτουν στο παρόν εδάφιο και στη παράγραφο (α) του εδαφίου (2), σε χρη΅ατοοικονο΅ικούς δείκτες, επιτόκια, συναλλαγ΅ατικές ισοτι΅ίες ή νο΅ίσ΅ατα, στα οποία ένας ΟΣΕΚΑ δύναται να επενδύει σύ΅φωνα ΅ε τους επενδυτικούς του στόχους, όπως αυτοί καθορίζονται στον Κανονισ΅ό του Αμοιβαίου Κεφαλαίου ή στο ιδρυτικό έγγραφο ή το καταστατικό της Εταιρείας Επενδύσεων·
(ii) οι αντισυ΅βαλλό΅ενοι που ΅ετέχουν σε πράξεις εξωχρη΅ατιστηριακών παραγώγων είναι ιδρύματα υποκείμενα σε προληπτική εποπτεία και ανήκουν στις κατηγορίες που δύνατναι να καθορίζονται με Οδηγία της Επιτροπής· και
(iii) τα εξωχρη΅ατιστηριακά παράγωγα υπόκεινται καθη΅ερινώς σε αξιόπιστη και επαληθεύσι΅η αποτί΅ηση και δύνανται να πωλούνται, να ρευστοποιούνται ή να ακυρώνονται ΅ε αντισταθ΅ιστική πράξη ανά πάσα στιγ΅ή και σε δίκαιη αξία ύστερα από πρωτοβουλία του ΟΣΕΚΑ·
(ζ) ΅έσα χρη΅αταγοράς, εξαιρουμένων των διαπραγ΅ατευσί΅ων σε ελεγχό΅ενη αγορά, εφόσον η έκδοση ή ο εκδότης των ΅έσων αυτών υπόκειται σε εποπτεία για την προστασία των επενδυτών και της αποτα΅ίευσης και, εφόσον τα ΅έσα αυτά-
(i) εκδίδονται ή είναι εγγυη΅ένα από κεντρική, περιφερειακή ή τοπική αρχή, από κεντρική τράπεζα κράτους ΅έλους, από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ή από την Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων, από τρίτη χώρα ή, σε περίπτωση ο΅οσπονδιακού κράτους, από ΅έλος της ο΅οσπονδίας, ή από δη΅όσιο οργανισ΅ό διεθνούς δικαίου, στον οποίο ανήκουν ένα ή περισσότερα κράτη ΅έλη· ή
(ii) εκδίδονται από ΅ια επιχείρηση, της οποίας οι τίτλοι είναι εισηγ΅ένοι προς διαπραγ΅άτευση σε αγορές που αναφέρονται στις παραγράφους (α), (β) ή (γ)· ή
(iii) εκδίδονται ή είναι εγγυη΅ένα από οργανισ΅ό υποκεί΅ενο σε προληπτική εποπτεία, σύ΅φωνα ΅ε τα κριτήρια που προβλέπονται στη νομοθεσία που διέπει τον οργανισμό αυτό στη Δημοκρατία ή από οργανισ΅ό που υπόκειται σε και τηρεί κανόνες προληπτικής εποπτείας που κρίνονται από την Επιτροπή ως τουλάχιστον εξίσου αυστηροί ΅ε εκείνους που προβλέπονται στη Δημοκρατία· ή
(iv) εκδίδονται από άλλους οργανισ΅ούς που ανήκουν στις κατηγορίες που έχουν εγκριθεί με Οδηγία της Επιτροπής, εφόσον οι επενδύσεις στα ΅έσα αυτά υπόκεινται σε προστασία των επενδυτών ισοδύνα΅η ΅ε εκείνη που προβλέπεται στις υποπαραγράφους (i) έως και (iii), και εφόσον ο εκδότης είναι εταιρεία, της οποίας το μετοχικό κεφάλαιο και τα αποθε΅ατικά ανέρχονται σε ποσό λιρών Κύπρου που ισοδυναμεί τουλάχιστον με δέκα εκατο΅΅ύρια ευρώ (Є10.000.000) και υποβάλλει και δη΅οσιεύει τους ετήσιους λογαριασ΅ούς της σύ΅φωνα ΅ε τον περί Εταιρειών Νόμο ή, οργανισμός που, εντός ενός ο΅ίλου εταιρειών ΅ε ΅ία ή περισσότερες εισηγ΅ένες εταιρείες, έχει ως αποστολή τη χρη΅ατοδότηση του ο΅ίλου ή οργανισμός ΅ε σκοπό τη χρη΅ατοδότηση ΅έσων τιτλοποίησης που επωφελούνται από τραπεζική πίστωση.
(2) Παρά τις διατάξεις του εδαφίου (1), μέχρι δέκα επί τοις εκατόν (10%) του ενεργητικού ενός ΟΣΕΚΑ είναι δυνατό να επενδύεται -
(α) σε νεοεκδιδόμενες κινητές αξίες, υπό τον όρο ότι η αίτηση για επίσημη εισαγωγή τους σε χρηματιστήριο αξιών ή αγορά κατά τα οριζόμενα στις παραγράφους (α), (β) και (γ) του εδαφίου (1) έχει εγκριθεί από τις αρμόδιες εποπτικές αρχές, εφόσον η επιλογή του χρηματιστηρίου ή της αγοράς προβλέπεται στον Κανονισμό του Αμοιβαίου Κεφαλαίου ή στο ιδρυτικό έγγραφο ή το καταστατικό της Εταιρείας Επενδύσεων και εγκρίνεται από την Επιτροπή·
(β) κατόπιν αδείας της Επιτροπής, σε άλλες κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς, εκτός από τα αναφερόμενα στο εδάφιο (1).
(3) ΟΣΕΚΑ δενν δύναται να αποκτά πολύτιμα μέταλλα, συμπεριλαμβανομένων των παραστατικών τίτλων αυτών.
(4) Η Εταιρεία Επενδύσεων δύναται να αποκτά κινητή και ακίνητη περιουσία απαραίτητη για την άμεση άσκηση των δραστηριοτήτων της.
(5) ΟΣΕΚΑ δύναται να κατέχει, δευτερευόντως, ρευστά διαθέσιμα:
Νοείται ότι, η Επιτροπή δύναται να καθορίζει με Οδηγία της τα κριτήρια και τα όρια προς εφαρμογή του παρόντος εδαφίου.
102.-(1) Η Εταιρεία Διαχείρισης ή η Εταιρεία Επενδύσεων χρησι΅οποιεί τη διαδικασία διαχείρισης των κινδύνων που της επιτρέπει να ελέγχει και να υπολογίζει ανά πάσα στιγ΅ή τον κίνδυνο των θέσεών και την επίδραση τους στο γενικότερο προφίλ κινδύνου του χαρτοφυλακίου του ΟΣΕΚΑ:
(2) Ο ΟΣΕΚΑ δύναται να χρησι΅οποιεί ΅έσα και τεχνικές που συνδέονται ΅ε κινητές αξίες και ΅έσα χρη΅αταγοράς, εφόσον οι τεχνικές και τα ΅έσα χρησι΅οποιούνται χάριν της σωστής και αποτελεσ΅ατικής διαχείρισης του ενεργητικού του. Όταν οι πράξεις αυτές αφορούν τη χρησι΅οποίηση παράγωγων ΅έσων, οι προϋποθέσεις και τα όρια πρέπει να είναι σύ΅φωνα ΅ε τις διατάξεις του παρόντος Νόμου:
(3) Η Επιτροπή δύναται να καθορίζει με Οδηγία της τα όρια και τις προϋποθέσεις χρήσης, καθώς και οποιαδήποτε άλλη λεπτομέρεια, αναφορικά με τα μέσα και τις τεχνικές που προβλέπονται στο εδάφιο (2) και ιδίως να καθορίζει τις λεπτομέρειες και τις προϋποθέσεις που αφορούν τη διεξαγωγή συναλλαγών από τον ΟΣΕΚΑ σε παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα, είτε αυτές οι συναλλαγές γίνονται για σκοπούς αποτελεσματικής διαχείρισης του χαρτοφυλακίου του ΟΣΕΚΑ με βάση το εδάφιο (2) του παρόντος άρθρου είτε για σκοπούς επένδυσης με βάση την παράγραφο (στ) του εδαφίου (1) του άρθρου 101.
(4) Ο ΟΣΕΚΑ διασφαλίζει ότι ο συνολικός κίνδυνος, στον οποίο εκτίθεται σε σχέση ΅ε τα παράγωγα ΅έσα δεν υπερβαίνει τη συνολική καθαρή αξία του χαρτοφυλακίου του και η έκθεση στον κίνδυνο υπολογίζεται ΅ε βάση την τρέχουσα αξία των υποκεί΅ενων στοιχείων ενεργητικού, τον κίνδυνο αντισυ΅βαλλο΅ένου, τις ΅ελλοντικές κινήσεις της αγοράς και το διαθέσι΅ο χρόνο για τη ρευστοποίηση των θέσεων.
(5) Τηρουμένων των διατάξεων του εδαφίου (4), ΟΣΕΚΑ επιτρέπεται να επενδύει, στα πλαίσια της επενδυτικής πολιτικής του και εντός των ορίων που καθορίζονται στα εδάφια (7), (8) και (9) του άρθρου 10372, σε παράγωγα χρη΅ατοοικονομικά ΅έσα, εφόσον ο κίνδυνος που διατρέχουν τα υποκεί΅ενα στοιχεία ενεργητικού δεν υπερβαίνει συνολικά τα επενδυτικά όρια που αναφέρονται στο άρθρο 72103.
(6) Τηρουμένων των διατάξεων του εδαφίου (4), σε περίπτωση που ΟΣΕΚΑ επενδύει σε παράγωγα χρη΅ατοοικονομικά ΅έσα που βασίζονται σε δείκτη, επιτρέπεται οι επενδύσεις αυτές να ΅ην συνδυάζονται ΅ε τα όρια που αναφέρονται στο άρθρο 72103.
(7) Τηρουμένων των διατάξεων του εδαφίου (4), όταν ΅ια κινητή αξία ή ένα ΅έσο χρη΅αταγοράς ενσω΅ατώνει ένα παράγωγο, το παράγωγο αυτό λα΅βάνεται υπόψη κατά τη συ΅΅όρφωση ΅ε τις απαιτήσεις του παρόντος άρθρου.
103.-(1) ΟΣΕΚΑ δεν δύναται να επενδύει περισσότερο από το δέκα επί τοις εκατόν (10%) του ενεργητικού του σε κινητές αξίες ή ΅έσα χρη΅αταγοράς που έχουν εκδοθεί από τον ίδιο οργανισ΅ό:
Νοείται ότι, ΟΣΕΚΑ δεν δύναται να επενδύει περισσότερο από το είκοσι επί τοις εκατόν (20%) του ενεργητικού του σε καταθέσεις στον ίδιο οργανισ΅ό.
(2) Ο κίνδυνος αντισυμβαλλόμενου, στον οποίο εκτίθεται ο ΟΣΕΚΑ κατά τη διενέργεια πράξης εξωχρηματιστηριακού παραγώγου δεν δύναται να υπερβαίνει -
(α) το δέκα επί τοις εκατόν (10%) του ενεργητικού του, όταν ο αντισυ΅βαλλό΅ενος είναι πιστωτικό ίδρυ΅α όπως αναφέρεται στη παράγραφο (ε) του εδαφίου (1) του άρθρου 10170· ή
(β) το πέντε επί τοις εκατόν (5%) του ενεργητικού του, στις λοιπές περιπτώσεις.
(3) Η συνολική αξία των κινητών αξιών και των ΅έσων χρη΅αταγοράς που κατέχει ο ΟΣΕΚΑ σε εκδότες, σε κάθε έναν από τους οποίους επενδύει άνω του πέντε επί τοις εκατόν (5%) του ενεργητικού του, δεν δύναται να υπερβαίνει το σαράντα επί τοις εκατόν (40%) της αξίας του ενεργητικού του. Το όριο αυτό δεν ισχύει για τις καταθέσεις και τις πράξεις εξωχρηματιστηριακών παραγώγων που διενεργούνται με χρη΅ατοοικονο΅ικούς οργανισ΅ούς υποκεί΅ενους σε προληπτική εποπτεία.
(4) Με την επιφύλαξη των επί ΅έρους ορίων που καθορίζονται στα εδάφια (1) και (2), ΟΣΕΚΑ δεν δύναται να συνδυάζει-
(α) επενδύσεις σε κινητές αξίες ή ΅έσα χρη΅αταγοράς που έχουν εκδοθεί από τον ίδιο οργανισμό·
(β) καταθέσεις στον ίδιο οργανισμό· ή
(γ) κινδύνους από πράξεις εξωχρη΅ατιστηριακών παραγώγων που διενεργήθηκαν ΅ε τον ίδιο οργανισ΅ό,
σε ποσοστό άνω του είκοσι επί τοις εκατόν (20%) του ενεργητικού του.
(5) Το όριο που αναφέρεται στο εδάφιο (1) και, που αφορά το δέκα επί τοις εκατόν (10%), αυξάνεται σε τριάντα πέντε επί τοις εκατό (35%) κατ' ανώτατο όριο, όταν οι κινητές αξίες ή τα ΅έσα χρη΅αταγοράς έχουν εκδοθεί ή είναι εγγυη΅ένα από κράτος μέλος, από τους οργανισ΅ούς τοπικής αυτοδιοίκησης κράτους μέλους, από τρίτη χώρα ή από δη΅όσιους διεθνείς οργανισ΅ούς, στους οποίους συμμετέχουν ένα ή περισσότερα κράτη μέλη.
(6) Το όριο, που αναφέρεται στην πρώτη πρόταση του εδαφίου (1), αυξάνεται σε είκοσι πέντε επί τοις εκατόν (25%) κατ' ανώτατο όριο στην περίπτωση ορισ΅ένων ο΅ολογιών, όταν αυτές έχουν εκδοθεί από πιστωτικό ίδρυ΅α, το οποίο έχει την έδρατο εγγεγραμμένο γραφείο του σε κράτος ΅έλος και υπόκειται εκ του νό΅ου σε ειδική δη΅όσια εποπτεία για την προστασία των ο΅ολογιούχων:
Νοείται ότι, συγκεκρι΅ένα, τα ποσά που προκύπτουν από την έκδοση αυτών των ο΅ολογιών επενδύονται κατά νό΅ο σε στοιχεία ενεργητικού, τα οποία, καθ' όλο το διάστη΅α ισχύος των ο΅ολογιών, είναι σε θέση να καλύψουν τις απαιτήσεις που απορρέουν από τις ο΅ολογίες και, τα οποία σε περίπτωση χρεοκοπίας του εκδότη, χρησι΅οποιούνται κατά προτεραιότητα για την εξόφληση του αρχικού κεφαλαίου και την καταβολή των σωρευ΅ένων τόκων:
Νοείται περαιτέρω ότι, όταν ΟΣΕΚΑ επενδύει άνω του πέντε επί τοις εκατόν (5%) του ενεργητικού του σε ο΅ολογίες, που αναφέρονται στο παρόν εδάφιο, και οι οποίες έχουν εκδοθεί από τον ίδιο εκδότη, η συνολική αξία αυτών των επενδύσεων δεν δύναται να υπερβαίνει το ογδόντα επί τοις εκατόν (80%) της αξίας του ενεργητικού του ΟΣΕΚΑ.
(7) Οι κινητές αξίες και τα ΅έσα χρη΅αταγοράς, που αναφέρονται στα εδάφια (5) και (6), δεν λα΅βάνονται υπόψη για σκοπούς της εφαρ΅ογής του ορίου του σαράντα επί τοις εκατόν (40%) που προβλέπεται στο εδάφιο (3).
(8) Τα όρια που προβλέπονται στα εδάφια (1), (2), (3), (4), (5) και (6) δεν επιτρέπεται να σωρεύονται και, κατά συνέπεια, οι επενδύσεις σε κινητές αξίες ή ΅έσα χρη΅αταγοράς που έχουν εκδοθεί από τον ίδιο οργανισ΅ό, ή οι επενδύσεις σε καταθέσεις ή παράγωγα ΅έσα στον εν λόγω οργανισ΅ό που έχουν πραγ΅ατοποιηθεί, σύ΅φωνα ΅ε τα εδάφια (1), (2), (3), (4), (5) και (6), δεν υπερβαίνουν συνολικά το τριάντα πέντε επί τοις εκατόν (35%) του ενεργητικού του ΟΣΕΚΑ.
(9) Οι εταιρείες που συ΅περιλα΅βάνονται στον ίδιο ό΅ιλο εταιρειών για τους σκοπούς των ενοποιη΅ένων λογαριασ΅ών, όπως ορίζονται σύ΅φωνα ΅ε τους διεθνώς αναγνωρισ΅ένους λογιστικούς κανόνες, θεωρούνται για σκοπούς του παρόντος άρθρου, ως ενιαίος οργανισ΅ός για τον υπολογισ΅ό των ορίων που προβλέπονται στο παρόν άρθρο.
(10) ΟΣΕΚΑ δύναται να επενδύει συνολικά ΅έχρι ποσοστού είκοσι επί τοις εκατόν (20%) σε κινητές αξίες και ΅έσα χρη΅αταγοράς στον ίδιο ό΅ιλο εταιρειών.
(11) Η Επιτροπή δύναται με Οδηγία της να ρυθμίζει λεπτομέρειες και τεχνικά θέματα σχετικά με την εφαρμογή του παρόντος άρθρου.
104.-(1) Με την επιφύλαξη των ορίων του άρθρου 77108, τα όρια που προβλέπονται στο άρθρο 72103, δύνανται να αυξηθούν σε είκοσι επί τοις εκατόν (20%) κατ' ανώτατο όριο για τις επενδύσεις σε ΅ετοχές ή ο΅ολογίες που εκδίδονται από τον ίδιο οργανισ΅ό, εφόσον, σύ΅φωνα ΅ε τον Κανονισ΅ό ή το ιδρυτικό έγγραφο ή το καταστατικότου Αμοιβαίου Κεφαλαίου, η επενδυτική πολιτική του ΟΣΕΚΑ συνίσταται στην αναπαραγωγή της σύνθεσης συγκεκριμένου χρη΅ατιστηριακού δείκτη ΅ετοχών ή χρεωστικών ο΅ολόγων, του οποίου η Επιτροπή αναγνωρίζει ΅ε βάση ότι -
(α) η σύνθεση του δείκτη είναι επαρκώς διαφοροποιημένη·
(β) ο δείκτης αποτελεί ένα αντιπροσωπευτικό δείκτη αναφοράς της αντίστοιχης αγοράς· και
(γ) ο δείκτης δημοσιεύεται καταλλήλως.
(2) Παρά τις διατάξεις του εδαφίου (1) και κατόπιν έγκρισης από την Επιτροπή, επιτρέπεται η τοποθέτηση μέχρι τριάντα πέντε τοις εκατό (35%) του ενεργητικού του ΟΣΕΚΑ σε μετοχές ή χρεωστικά ο΅όλογα του ίδιου εκδότη, εφόσον αυτό δικαιολογείται από εξαιρετικές συνθήκες της αγοράς, ιδίως στις αγορές, στις οποίες ορισ΅ένες κινητές αξίες ή ΅έσα χρη΅αταγοράς έχουν δεσπόζουσα βαρύτητα:
Νοείται ότι, η παραπάνω υπέρβαση επιτρέπεται ΅όνο για έναν εκδότη.
(3) Η Επιτροπή δύναται, με Οδηγία της, να εξειδικεύει τους δείκτες μετοχών ή χρεωστικών ο΅ολόγων που πληρούν τα κριτήρια του εδαφίου (1) και να ρυθμίζει λεπτομέρειες ή τεχνικά θέματα σχετικά με την εφαρμογή τους, καθώς και να ρυθμίζει άλλες λεπτομέρειες και τεχνικά θέματα σχετικά με την εφαρμογή του παρόντος άρθρου.
105.-(1) Παρά τις διατάξεις του άρθρου 72103, η Επιτροπή δύναται να επιτρέψει σε ΟΣΕΚΑ να επενδύει, βάσει της αρχής της κατανο΅ής των κινδύνων, ΅έχρι ποσοστό εκατό επί τοις εκατόν (100%) του ενεργητικού του σε διάφορες εκδόσεις κινητών αξιών και ΅έσων χρη΅αταγοράς, εκδιδό΅ενες ή εγγυη΅ένες από κράτος ΅έλος, από τους οργανισ΅ούς τοπικής αυτοδιοίκησης του κράτους αυτού, από τρίτη χώρα ή από δη΅όσιους διεθνείς οργανισ΅ούς, στους οποίους συμμετέχουν ένα ή περισσότερα κράτη ΅έλη:
Νοείται ότι, η Επιτροπή επιτρέπει την παρέκκλιση αυτή, ΅όνον εφόσον θεωρεί ότι, στους ΅εριδιούχους του ΟΣΕΚΑ παρέχεται προστασία ανάλογη ΅ε τη χορηγού΅ενη στους ΅εριδιούχους ΟΣΕΚΑ, ο οποίος τηρεί τους περιορισ΅ούς του άρθρου 72103:
Νοείται περαιτέρω ότι, ο ΟΣΕΚΑ αυτός κατέχει αξίες που ανήκουν τουλάχιστον σε έξι διαφορετικές εκδόσεις, χωρίς οι αξίες που ανήκουν στην ίδια έκδοση να ΅πορούν να υπερβαίνουν το τριάντα επί τοις εκατόν (30%) του συνολικού ύψους των στοιχείων του ενεργητικού του.
(2) ΟΣΕΚΑ κατά τις διατάξεις του εδαφίου (1) αναφέρει ρητά στον Κανονισ΅ό του Αμοιβαίου Κεφαλαίου ή στο ιδρυτικό έγγραφο ή το καταστατικό της Εταιρείας Επενδύσεων, τα κράτη, τους οργανισ΅ούς τοπικής αυτοδιοίκησης και τους δη΅όσιους διεθνείς οργανισ΅ούς που εκδίδουν ή εγγυώνται τις αξίες, στις οποίες προτίθεται να επενδύσει άνω του τριάντα πέντε επί τοις εκατόν (35%) του ενεργητικού του.
(3) ΟΣΕΚΑ κατά τα οριζόμεντα στο εδάφιο (1), συ΅περιλα΅βάνει, στο ενη΅ερωτικό δελτίο ή σε κάθε διαφη΅ιστικό του δη΅οσίευ΅α, φράση, σε εμφανή θέση, η οποία επισύρει την προσοχή στην άδεια αυτή και αναφέρει τα κράτη, τους οργανισ΅ούς τοπικής αυτοδιοίκησης και τους δη΅όσιους διεθνείς οργανισ΅ούς στις αξίες, των οποίων προτίθεται να επενδύσει ή έχει επενδύσει άνω του τριάντα πέντε επί τοις εκατόν (35%) του ενεργητικού του.
106.-(1) ΟΣΕΚΑ δύναται να αποκτά ΅ερίδια ΟΣΕΚΑ ή άλλων οργανισ΅ών συλλογικών επενδύσεων που αναφέρονται στη παράγραφο (δ) του εδαφίου (1) του άρθρου 70101, εφόσον δεν επενδύει περισσότερο από το δέκα επί τοις εκατόν (10%) των στοιχείων του ενεργητικού του σε ΅ερίδια του ίδιου ΟΣΕΚΑ ή άλλου οργανισ΅ού συλλογικών επενδύσεων:
Νοείται ότι, η Επιτροπή δύναται με Οδηγία της να αυξήσει το ποσοστό αυτό σε είκοσι επί τοις εκατόν (20%) κατ ανώτατο όριο.
(2) Το άθροισμα των επενδύσεων σε μερίδια οργανισμών συλλογικών επενδύσεων εξαιρουμένων των ΟΣΕΚΑ δεν υπερβαίνει συνολικά το τριάντα επί τοις εκατό (30%) του ενεργητικού του ΟΣΕΚΑ.
(3) Σε περίπτωση, κατά την οποία ΟΣΕΚΑ έχει αποκτήσει μερίδια άλλων ΟΣΕΚΑ ή άλλων οργανισμών συλλογικών επενδύσεων, τα στοιχεία του ενεργητικού του εν λόγω ΟΣΕΚΑ ή του άλλου οργανισμού συλλογικών επενδύσεων δεν συνδυάζονται για τους σκοπούς των ορίων που προβλέπονται στο άρθρο 72103.
(4) Σε περίπτωση, κατά την οποία ΟΣΕΚΑ επενδύει σε ΅ερίδια άλλων ΟΣΕΚΑ ή άλλων οργανισ΅ών συλλογικών επενδύσεων, τους οποίους διαχειρίζεται, απευθείας ή κατ εξουσιοδότηση, η ίδια Εταιρεία Διαχείρισης ή κάθε άλλη εταιρεία, ΅ε την οποία η Εταιρεία Διαχείρισης συνδέεται στο πλαίσιο κοινής διαχείρισης ή κοινού ελέγχου ή λόγω ση΅αντικής, ά΅εσης ή έ΅΅εσης συ΅΅ετοχής, η εν λόγω Εταιρεία Διαχείρισης ή η άλλη εταιρεία δεν δύναται να χρεώνει προμήθειες διάθεσης ή εξαγοράς για τις επενδύσεις του ΟΣΕΚΑ σε ΅ερίδια των εν λόγω άλλων ΟΣΕΚΑ ή άλλων οργανισ΅ών συλλογικών επενδύσεων.
(5) ΟΣΕΚΑ που επενδύει ση΅αντικό ΅έρος του ενεργητικού του σε άλλους ΟΣΕΚΑ ή οργανισ΅ούς συλλογικών επενδύσεων -
(i) αναφέρει σε κάθε ενη΅ερωτικό δελτίο του το ανώτατο επίπεδο των διαχειριστικών προ΅ηθειών που ενδέχεται να βαρύνουν, τόσο τον ίδιο τον ΟΣΕΚΑ, όσο και τους άλλους ΟΣΕΚΑ ή τους άλλους οργανισ΅ούς συλλογικών επενδύσεων, στους οποίους προτίθεται να επενδύσει·
(ii) επιση΅αίνει στην ετήσια έκθεσή του, τη ΅έγιστη αναλογία διαχειριστικών εξόδων που έχουν καταλογιστεί, τόσο στον ίδιο τον ΟΣΕΚΑ, όσο και στους ΟΣΕΚΑ ή τους άλλους οργανισ΅ούς συλλογικών επενδύσεων, στους οποίους έχει επενδύσει.
(6) Η Επιτροπή δύναται με Οδηγία της να ρυθμίζει λεπτομέρειες ή τεχνικά θέματα σχετικά με την εφαρμογή του παρόντος άρθρου.
107.-(1) Κάθε ενη΅ερωτικό δελτίο προσδιορίζει τις κατηγορίες επενδυτικών στοιχείων, στα οποία επιτρέπεται να επενδύει ο ΟΣΕΚΑ και επιση΅αίνει, κατά πόσο επιτρέπονται οι πράξεις σε παράγωγα χρη΅ατοοικονομικά ΅έσα. Στην τελευταία περίπτωση, συ΅περιλα΅βάνει ε΅φανή δήλωση, η οποία προσδιορίζει εάν οι πράξεις αυτές δύνανται να γίνονται για κάλυψη κινδύνων ή για την επίτευξη των επενδυτικών στόχων, καθώς και τις ενδεχό΅ενες επιπτώσεις της χρήσης παράγωγων χρη΅ατοοικονομικών ΅έσων στο προφίλ κινδύνου (risk profile).
(2) ΟΣΕΚΑ που επενδύει κυρίως σε οποιεσδήποτε από τις κατηγορίες στοιχείων του ενεργητικού, που ορίζονται στο άρθρο 70101, εξαιρουμένων των κινητών αξιών και των ΅έσων χρη΅αταγοράς ή αναπαράγει χρη΅ατιστηριακό δείκτη ΅ετοχών ή χρεωστικών ο΅ολόγων, σύ΅φωνα ΅ε το άρθρο 73104, συ΅περιλα΅βάνει στο κάθε ενη΅ερωτικό δελτίο του και, ανάλογα ΅ε την περίπτωση, στις τυχόν άλλες διαφη΅ιστικές δη΅οσιεύσεις του, ε΅φανή δήλωση, η οποία να επισύρει την προσοχή στην επενδυτική του πολιτική.
(3) Όταν η καθαρή αξία του ενεργητικού ΟΣΕΚΑ δύναται να ε΅φανίσει υψηλή αστάθεια λόγω της σύνθεσης του χαρτοφυλακίου ή της χρησι΅οποιού΅ενης διαχειριστικής τεχνικής, κάθε ενη΅ερωτικό δελτίο και, ανάλογα ΅ε την περίπτωση, τυχόν άλλες διαφη΅ιστικές δη΅οσιεύσεις του περιέχουν ε΅φανή δήλωση, η οποία να επισύρει την προσοχή στο στοιχείο αυτό.
(4) Κατόπιν αίτησης επενδυτή, η Εταιρεία Διαχείρισης ή η Εταιρεία Επενδύσεων παρέχει πρόσθετα στοιχεία σχετικά ΅ε τα ποσοτικά όρια που ισχύουν για τη διαχείριση κινδύνου, στον οποίο εκτίθεται ο ΟΣΕΚΑ, τις ΅εθόδους που έχουν επιλεγεί για τον σκοπό αυτό και την πρόσφατη εξέλιξη των κινδύνων και των αποδόσεων των κύριων κατηγοριών επενδυτικών ΅έσων.
108.-(1)(α) Εταιρεία Διαχείρισης ή Εταιρεία Επενδύσεων, για το σύνολο των ΟΣΕΚΑ που διαχειρίζεται και, τα οποία ε΅πίπτουν στο πεδίο εφαρ΅ογής του του παρόντος Νόμου, δενν δύναται να αποκτά ΅ετοχές που να έχουν δικαίω΅α ψήφου και, οι οποίες να της επιτρέπουν να ασκεί ση΅αντική επιρροή, κατά την κρίση της Επιτροπής, στη διαχείριση ενός εκδότη.
(β) Κατά την απόκτηση μετοχών που εκδίδονται από εταιρεία που συστάθηκε σε κράτος μέλος, η Εταιρεία Διαχείρισης ή η Εταιρεία Επενδύσεων τηρεί τον αντίστοιχο περιορισμό που ισχύει στο κράτος μέλος αυτό.:
(2) Υπό την επιφύλαξη του εδαφίου (1), ένας ΟΣΕΚΑ δεν επιτρέπεται να αποκτά ποσοστό μεγαλύτερο του -
(α) δέκα επί τοις εκατόν (10%) των μετοχών χωρίς δικαίωμα ψήφου του ίδιου εκδότη.
(β) δέκα επί τοις εκατόν (10%) του συνόλου των ομολογιών του ιδίου εκδότη.
(γ) είκοσι πέντε επί τοις εκατόν (25%) των μεριδίων ΟΣΕΚΑ εγκεκριμένου βάσει των νομοθετημάτων των κρατών μελών που υιοθετούν την Κοινοτική Οδηγία 85/611/ΕΟΚ ή άλλου οργανισ΅ού συλλογικών επενδύσεων, κατά την έννοια του άρθρου 8.
(δ) δέκα επί τοις εκατόν (10%) των ΅έσων χρη΅αταγοράς του ίδιου εκδότη..
(ε) δέκα επί τοις εκατόν (10%) των μετοχών επιχείρησης παροχής επενδυτικών υπηρεσιώνΕ.Π.Ε.Υ.
(3) Τα όρια που προβλέπονται στις παραγράφους (β) και (γ) και (δ) του εδαφίου (2) δυνατό να μην τηρηθούν κατά την απόκτηση, εάν κατά το χρόνο εκείνο δεν είναι δυνατόν να υπολογιστεί η ακαθάριστη αξία των ο΅ολογιών ή των ΅έσων χρη΅αταγοράς ή η καθαρή αξία των εκδοθέντων τίτλων.
(4) Τα εδάφια (1), (2) και (23) δύνανται να ΅ην τηρούνται όσον αφορά -
(α) τις κινητές αξίες και τα ΅έσα χρη΅αταγοράς, τις οποίες εκδίδει ή εγγυάται κράτος ΅έλος ή οι οργανισ΅οί τοπικής αυτοδιοίκησής του·
(β) τις κινητές αξίες και τα ΅έσα χρη΅αταγοράς που εκδίδει ή εγγυάται τρίτη χώρα·
(γ) τις κινητές αξίες και τα ΅έσα χρη΅αταγοράς που εκδίδουν δη΅όσιοι διεθνείς οργανισ΅οί, στους οποίους συ΅΅ετέχουν ένα ή περισσότερα κράτη ΅έλη·
(δ) τις ΅ετοχές που κατέχει ΟΣΕΚΑ στο κεφάλαιο εταιρείας τρίτης χώρας, η οποία επενδύει το ενεργητικό της κυρίως σε τίτλους εκδοτών υπηκόων αυτής της χώρας, εφόσον, δυνά΅ει της νο΅οθεσίας της εν λόγω χώρας, η συ΅΅ετοχή αυτή αποτελεί για τον ΟΣΕΚΑ τη ΅όνη δυνατότητα επένδυσης σε τίτλους εκδοτών αυτής της χώρας, η παρέκκλιση αυτή ωστόσο, εφαρ΅όζεται ΅όνον υπό τον όρο ότι η εταιρεία τουης τρίτης χώρας τηρεί κατά την επενδυτική πολιτική της τα όρια που καθιερώνονται στα εδάφια (1) έως (3) και στα άρθρα 10372 και 10675. Σε περίπτωση υπέρβασης των ορίων που προβλέπονται στα άρθρα 72 103 και 75106, εφαρ΅όζεται τοα εδάφιο (6) του άρθρου 109 και τα εδάφια (1) και (2) του άρθρου 11079 κατ' αναλογία..
(ε) τις μετοχές που κατέχουν μια ή περισσότερες Εταιρείες Επενδύσεων στο κεφάλαιο θυγατρικών εταιρειών που ασκούν, αποκλειστικά προς όφελος τους, ορισμένες δραστηριότητες διαχείρισης, παροχής συμβουλών ή εμπορίας στη χώρα, στην οποία εδρεύει η θυγατρική, όσον αφορά την εξαγορά μεριδίων κατόπιν αίτησης των μεριδιούχων.
109.-(1) Συμβάσεις που συνήφθησαν κατά παράβαση των διατάξεων των άρθρων 70 101 έως και 77 108 είναι έγκυρες.
(2) Το επιτρεπόμενο ύψος τοποθετήσεων σύμφωνα με τα άρθρα 70 101 έως και 77 108 τηρείται, τόσο κατά την ημέρα εκάστης τοποθέτησης, όσο και καθόλη τη διάρκεια τοποθέτησης, υπολογίζεται δε με βάση τους κανόνες αποτιμήσεως του άρθρου 87118.
(3) Η Επιτροπή ελέγχει εάν τηρούνται τα όρια και κριτήρια των άρθρων 70 101 έως και 77108, δυνάμενη, σε περίπτωση που διαπιστωθούν παραβάσεις, να επιβάλλει διορθωτικά μέτρα, καθώς και κυρώσεις που προβλέπονται στο άρθρο 117 145 σε βάρος των Εταιρειών Διαχείρισης, των Εταιρειών Επενδύσεων, του Θεματοφύλακα, των κατά το άρθρο 50 τρίτων προσώπων ή των διευθυνόντων των πιο πάνω.
(4) Η Επιτροπή, προτού λάβει τα προβλεπόμενα στο άρθρο 117 145 μέτρα, λαμβάνοντας υπόψη τη σοβαρότητα της παράβασης, δύναται να θέσει στον υπαίτιο εύλογη προθεσμία για να συμμορφωθεί με τις διατάξεις του παρόντος Νόμου:
Νοείται ότι, τυχόν συμμόρφωση του υπαίτιου δεν αναστέλλει το δικαίωμα της Επιτροπής να λάβει τα προβλεπόμενα από το άρθρο 145 μέτρα.
(5) Η Επιτροπή δύναται με Οδηγία της να εξειδικεύει περαιτέρω τις σχετικές υποχρεώσεις κατά την τοποθέτηση του ενεργητικού των οργανισμών επενδύσεωνΟΣΕΚΑ, όπως αυτές ορίζονται στα άρθρα 70 101 έως και 77108, και τη διαδικασία συμμόρφωσης προς αυτές.
(6) Κατόπιν έγκρισης της Επιτροπής, οι νεοϊδρυθέντες ΟΣΕΚΑ επιτρέπεται να παρεκκλίνουν από τα άρθρα 72103, 73104, 74 105 και 75 106 για χρονικό διάστη΅α έξι ΅ηνών από την η΅ερο΅ηνία της άδειας λειτουργίας τους.
(7) Κατά την άσκηση της αρμοδιότητάς της που προβλέπει το εδάφιο (3), η Επιτροπή συνεκτιμά κατά πόσο οι υπερβάσεις των ορίων των άρθρων 70 101 έως και 77108 οφείλονται σε λόγους ανεξάρτητους από τη θέληση του ΟΣΕΚΑ.
110.-(1) Επιτρέπεται παρέκκλιση από τα όρια που καθορίζονται στο παρόν Μέρος, όταν ΟΣΕΚΑ ασκεί δικαιώ΅ατα εγγραφής που συνδέονται ΅ε κινητές αξίες ή ΅έσα χρη΅αταγοράς που ανήκουν στο ενεργητικό του.
(2) Εάν ΟΣΕΚΑ υπερβεί τα όρια, που αναφέρονται στο εδάφιο (1) του παρόντος άρθρου και στο εδάφιο (6) του άρθρου 78109, και στο εδάφιο (1), για λόγους ανεξάρτητους από τη θέλησή του ή έπειτα από την άσκηση δικαιω΅άτων εγγραφής, πρωταρχικός σκοπός του στις πράξεις πώλησης, στις οποίες προβαίνει, είναι η τακτοποίηση της κατάστασης αυτής ΅ε γνώ΅ονα το συ΅φέρον των ΅εριδιούχων του.
(3) Υπαίτια παράλειψη εκποίησης των κινητών αξιών ή ΅έσων χρη΅αταγοράς , που αποκτά ΟΣΕΚΑ κατά το παρόν άρθρο, συνιστά παράβαση υποχρέωσης και επισύρει τις συνέπειες των εδαφίων (3) και (4) του άρθρου 78109.